Portföy hesabınızı opsiyon işlemleriyle güvenceye almak iyi bir fikir. Bu noktada hemen iki soru beliriyor: 1.- opsiyon nedir? 2.- somut olarak nasıl hareket etmeliyim? Soru 1: Opsiyon nedir? Opsiyon   senetleri   bir   borsada   işlenebilecek   tasarruf   ve   hak   türüdür.   Çoǧu   kez   olduǧu   gibi   etimolojik   köken   Latince’den   gelmekte,   „optio“   olup   „tercih“   ya   da   „niyet“   anlamındadır. Bir   opsiyon   senedini   satın   alarak   o   yatırımcı   daha   önce   kararlaştırılmış   bir   tarihte   belirli   bir   karşılıǧı   teslim   alma   talebine   de   sahip   oluyor.   Antik   çaǧda   bu   örneǧin   baharat   ya   da porselen temini ve sevki, tarım sektöründe ürünlerin bir kısmı, finans dünyasındaysa hisse senetleriyle hammadde ve döviz olabiliyordu. Fakat   opsiyonlarla   „Futures“   diye   tanımlanan   vadeli   işlem   sözleşmeleri   arasında   çok   önemli   bir   fark   var:   opsiyon   senedi   sahibi,   opsiyonunu,   yani   gerek   satma,   gerek   satın   alma tasarrufunu   kullanma   hakkına   sahip.   Ama   Futures   sahibinden   farklı   olarak   buna   mecbur   deǧil.   Vadeli   işlem   sözleşmeleri   vadeleri   dolunca   zorunlu   olarak   ciro   edilirken,   bir opsiyon senedi sahibi bu hakkını kullanmayabiliyor. Satın   alma   opsiyon   senedini   edinirken   (call)   bir   yatırımcı   karşı   taraftan   belirli   miktarda   hisse   senediyle   tahvil   ve   dövizi,   baz   verisi,   ya   da   „underlying“   diye   nitelendirilen   talep etme   hakkını   da   kazanıyor.   Bu   tasarrufun   İngilizcesiyse   „to   call“dur.   Satma   opsiyon   senedini   edinirken   (put)   bir   yatırımcı   karşı   tarafa   belirli   miktar   baz   deǧeri   teslim   etme   hakkını da   kazanıyor.   Bu   tasarrufun   İngilizcesiyse   „put“tur.   Opsiyon   senedi   satan   kişi   kendisini,   ya   belirli   bir   süre   içinde   (ABD   Opsiyon   Senedi),   ya   da   belirli   bir   günde   (Avrupa   Opsiyon Senedi)   belirli   bir   miktarda   baz   deǧerini   daha   önce   kararlaştırılmış   bir   fiyattan   ya   teslim   etmeye,   ya   da   teslim   almaya   mahkum   ettiǧinden   dolayı   uzmanlar   tarafından   „writer“, yani hareket etmeyen diye de adlandırılır. Bunun karşılıǧında writer karşı satıcadan bir prim alır. Writer yükümlülük altına giriyor, alıcı girmiyor. Böyle   bir   tasarrufu   satın   alan   kişi   telaffuz   edilen   baz   deǧerini   satın   almakla   satmakta   tasarruf   sahibi   olduǧundan   dolayı   sermaye   girdisini   kaybetme   riski   onun   için   ilk   başta henüz   sınırlı   kalmakta.   Bu   yüzden   İngilizce   „warrant“   diye   tanımlanan   opsiyon   senediyle   opsiyon,   „Future“den,   yani   vadeli   işlem   sözleşmesi’nden   çok   farklı   olmaktalar.   Bunlar iki taraf arasında yapılan bir sözleşmedir. Future’de kontrat bedelinden ayrı bazı durumlarda başka parasal ödemeler de gerekecektir. Soru 2: somut olarak nasıl hareket etmeliyim? Fiyatlar    düşecek    olsa    bile,    opsiyon    senetleriyle    kazançlar    saǧlayabilir,    ya    da    portföyünüzü    saǧlamlaştırabilirsiniz.    Ama    opsiyon    senetleri    edinenlerin    ana    motifleriyse spekülasyondur. Genç yatırımcıların yaşadıǧı gibi, borsa asla tek yönlü, daima tırmanan bir yol deǧildir, maalesef. Warrants’lar      yükselen   hisse   senetleri   fiyatlarıyla   ilgili   spekülasyon   olanaǧını   sunmuyor   sadece.   Satma   opsiyon   senetleriyle   düşen   fiyatları   karşılayıp   portföyünüzü   zararlara karşı   koruyabilirsiniz.   Bir   put   sigorta   fonksiyonu   görebilir:   hisse   senetlerin   kuru   düşerse,   satma   opsiyon   senetleri   yükselebilir.   En   iyi   durumda   bu   iki   hareket   birbirini   tamamen karşılayabilir.   Yatırımcı   düşen   hisse   fiyatlarına   raǧmen   para   kaybetmeyecektir.   Statik   güvenceye   alma   yönteminin   yanı   sıra   uzmanların   „delta-hedging“   dediǧi   dinamik güvenceye alma yöntemi de vardır. Statik Güvenceye Alma Portföyü   güvenceye   almada   gerekli   opsiyon   senedi   sayısı   başında   tespit   edildikten   sonra   vade   sürecinde   bir   daha   deǧiştirilmez.   İlk   evrede   güvenceye   alma   eylemi   bire   bir kurulur. Portföyün güvenceye alınması için gerekli olan warrants’ların sayısı opsiyon oranıyla portföy deǧerine baǧlı olmaktadır. Puts Sayısı = Baz Deǧerinin Miktarı * Opsiyon Oranı Fakat    bu    güvenceye    alma    yöntemi,    vade    süresinde    yaşanabilecek    olası    zararları    büsbütün    karşılamaya    yetmiyor.    Güvenceye    alma    şansına    sadece    put’un    vadesi tamamlanırken sahipsiniz. Dinamik Güvenceye Alma Eǧer   güvenceye   almayı   vade   boyu   düşünüyorsanız,   en   uygun   yöntem   dinamik   güvenceye   alma’dır   (delta-hedging).   Bunun   için   delta   sayısını   bilmelisiniz.   Amaç:   put   opsiyonla güvenceye alınacak pozisyonun tamamen örtüşmesi. Gerekli opsiyon senedin sayısına bu şekilde ulaşabilirsiniz: Puts Sayısı = Baz Deǧerlerin Miktarı * Opsiyons Oranı (-1/Opsiyon-Delta) Delta-hedging çok zahmetli bir yöntem. Put-opsiyon senetlerinin deltası sürekli deǧiştiǧinden, deǧişen piyasa koşullarına göre sürekli bir uyarlama gerekmektedir. Borsacı Şebekemiz üzerinden gercekleştirdiǧiniz Opsiyon İşlemlerindeki Avantajlarınız 1. Saǧlam ve güvenilir bir işlem platformu 2. 60’tan fazla talimat seçeneǧiyle talimat eki 3. Eurex-Opsiyonları 3,49 Avro’ya işleyin 4. ABD-Opsiyonlarını 3,55 ABD Dolarından başlayan ücretlerden işleyin 5. Ücretsiz Portföy Hesabı Yönetimi 6. Yoǧun ve nitelikli Platform eǧitimi 7. Borsacı şebekemizin müşterisi olan sizleri daha pek çok avantaj beklemekte
Opsiyonlar Güvenceye Alma
         Opsiyon İşlemleri için en ileri Platform TWS4
Deǧer
heavy-trader.com
 comdirect
 DABbank
 Consorsbank
 flatex
 sbroker
1 DAX EUREX-Opsiyonu (Halfturn)
 3,49 Avro
 19,00 Avro
 16,50 Avro
 19,50 Avro
 Hayır
 Hayır
1 MAN EUREX-Opsiyonu (Halfturn)
 3,49 Avro
 19,00 Avro
 16,50 Avro
 19,50 Avro
 Hayır
 Hayır
1 AAPL AMEX-Opsiyonu (Halfturn)
 3,55 ABD
 Hayır
 Hayır
 Hayır
 Hayır
 Hayır
Ücretsiz EUREX Opsiyon İşlemleri
 Evet
 Hayır
 Hayır
 Hayır
 Hayır
 Hayır
Ücretsiz Portföy Yönetimi
 Evet
 Hayır
 Evet
 Evet
 Evet
 Hayır
Ücretsiz telefon yoluyla Talimat İletmek
 Evet
 Hayır
 Hayır
 Hayır
 Hayır
 Hayır
Webinar (Web seminerleri) & Seminerler
 Evet
 Evet
Evetj a
 Evet
 Evet
 Evet
Mobil Tefefonu Uygulamalar
 Evet
 Evet
 Evet
 Evet
 Evet
 Evet
Stand: 01.06.2015
Adres German Investors 500 GmbH Georg-Schumann-Str. 174 04159 Leipzig Almanya
Koşulların Karşılaştırmaları
İletişim E-Posta support@gi500.de Telefon Hizmetleri 08:00-22:00 Pazartesi-Cuma 0049 40 210915732 0049 40 210915733
heavy-trader.com a part of the GI500 group
Müşteri Hizmetleri +49 (40) 21091 5732 Pazartesi-Cuma 08:00-22:00